ECONOMIC EFFECTS OF STATE REGULATION OF FOREIGN EXCHANGE MARKET
##plugins.themes.bootstrap3.article.main##
Анотація
Introduction. Today, the currency market plays a significant role in the economic development of Ukraine. From specific decisions of the National Bank to regulate the activities of the foreign exchange market directly depends on the behavior of market participants. In such circumstances, the effects of specific solutions of National Bank greatly increase. The policy of currency restrictions, which was a response to the increasing of devaluation of the hryvnia in early 2014’s, was not effective and has only exacerbated the fall of the national currency. This cause the regulator to a policy of currency liberalization, which has had a positive impact. So it is important to provide a detailed analysis of specific decisions taken by the National Bank of Ukraine and assessment of their impact on the currency market.
Purpose. Analysis of the main effects of state regulation of the foreign exchange market of Ukraine in 2014-2016.
Methods. Analysis, synthesis, induction, deduction, comparison.
Results. Revealed the development trends of the currency market of Ukraine in the period of 2010-2016. The specific features of the monetary policy of the National Bank of Ukraine during this period and analyzed regulatory decisions that were made to stabilize the currency market. The negative effects of the policy of foreign exchange restrictions that led to the deterioration of the devaluation of the national currency. Carried out an analytical review of the dynamics of the development of the illegal foreign exchange market of Ukraine. The threatening factors, which were not considered by the National Bank when conducting the stabilization of the currency market were specified. Emphasized the positive effects of the transition to the liberalization of the currency market and reasonably caused this stabilization of the exchange rate.
Originality. The classification of the possible negative consequences of the policy of exchange restrictions during exacerbation of financial crisis were extended.
Conclusion. The effects of state regulation of the foreign exchange market is not always positive, they depend on the appropriateness and the correct application of certain tools. Policy currency restrictions, held by the National Bank in 2014-2015, as a response to the increasing devaluation of the hryvnia had negative consequences in the form of significant growth in illegal foreign exchange market and accelerated the pace of devaluation. In 2016, the controller moves to a policy of liberalization of the foreign exchange market. The cancellation of a number of limitations, some of which operated for many years, has small positive effects. The most important of which is the gradual reduction of the illegal foreign exchange market and reduce the volatility of the exchange rate of the hryvnia.
##plugins.themes.bootstrap3.article.details##
Автори, які публікуються у цьому журналі, погоджуються з такими умовами:
1. Автори залишають за собою право на авторство своєї роботи та передають журналу право першої публікації цієї роботи на умовах ліцензії Creative Commons Attribution License, котра дозволяє іншим особам вільно розповсюджувати опубліковану роботу з обов'язковим посиланням на авторів оригінальної роботи та першу публікацію роботи у цьому журналі.
2. Автори мають право укладати самостійні додаткові угоди щодо неексклюзивного розповсюдження роботи у тому вигляді, в якому вона була опублікована цим журналом (наприклад, розміщувати роботу в електронному сховищі установи або публікувати у складі монографії), за умови збереження посилання на першу публікацію роботи у цьому журналі.
3. Політика журналу дозволяє і заохочує розміщення авторами в мережі Інтернет (наприклад, у сховищах установ або на особистих веб-сайтах) рукопису роботи, як до подання цього рукопису до редакції, так і під час його редакційного опрацювання, оскільки це сприяє виникненню продуктивної наукової дискусії та позитивно позначається на оперативності та динаміці цитування опублікованої роботи.
УГОДА
ПРО ПЕРЕДАЧУ АВТОРСЬКИХ ПРАВ
Я, автор статті/Ми, автори рукопису статті _______________________________________________________________________
у випадку її прийняття до опублікування передаємо засновникам та редколегії наукового видання «Вісник Черкаського національного університету імені Богдана Хмельницького. Серія «Економічні науки» такі права:
1. Публікацію цієї статті українською (англійською, російською, польською) мовою та розповсюдження її друкованої версії.
2. Розповсюдження електронної версії статті через будь-які електронні засоби (розміщення на офіційному web-сайті журналу, в електронних базах даних, репозитаріях, тощо).
При цьому зберігаємо за собою право без узгодження з редколегією та засновниками:
1. Використовувати матеріали статті повністю або частково з освітньою метою.
2. Використовувати матеріали статті повністю або частково для написання власних дисертацій.
3. Використовувати матеріали статті для підготовки тез, доповідей конференцій, а також усних презентацій.
4. Розміщувати електронні копії статті (зокрема кінцеву електронну версію, завантажену з офіційного web-сайту журналу) на:
a. персональних web-pecypcax усіх авторів (web-сайти, web-сторінки, блоги, тощо);
b. web-pecypcax установ, де працюють автори (включно з електронними інституційними репозитаріями);
с. некомерційних web-pecypcax відкритого доступу (наприклад, arXiv.org).
Цією угодою ми також засвідчуємо, що поданий рукопис відповідає таким критеріям:
1. Не містить закликів до насильства, розпалювання расової чи етнічної ворожнечі, які викликають занепокоєння, є загрозливими, ганебними, наклепницькими, жорстокими, непристойними, вульгарними тощо.
2. Не порушує авторських прав та права інтелектуальної власності інших осіб або організацій; містить всі передбачені чинним законодавством про авторське право посилання на цитованих авторів та / або видання, а також використовувані в статті результати і факти, отримані іншими авторами чи організаціями.
3. Не був опублікований раніше в інших видавництвах та не був поданий до публікації в інші видання.
4. Не включає матеріали, що не підлягають опублікуванню у відкритій пресі, згідно з чинним законодавством.
____________________ ___________________
підпис П.І.Б. автора
"___"__________ 20__ р.
Посилання
Davenport, T. H., Beck J. C. (2002). Attention Economy: Understanding the New Currency of Business. Harvard Business Review Press.
Wood, L. T. (2012). Currency. Createspace.
Goyette, C. (2009). The Dollar Meltdown: Surviving the Impending Currency Crisis with Gold, Oil, and Other Unconventional Investments. Portfolio Hardcover.
Rickards, J. (2011). Currency Wars: The Making of the Next Global Crisis. Portfolio Hardcover p.
Schumpeter, J. A. (1995). Capitalism, Socialism and Democracy / J. A. Schumpeter; Trans. from English. B. Ruzhytskyy P. Tarashchuk. - K: Fundamentals.
Bereslavska, A. I (2010). Monetary Policy of Ukraine: Theory and Practice. - Irpen: Nat. University of STS of Ukraine.
Bidnyk, N. B. (2012). Currency Regulation and Currency Control / NB Bidnyk // Proceedings of the National University "Lviv Polytechnic". Management and business in Ukraine: problems and stages of development, 739. 189-194.
Veriga, G. (2015). Mechanism of regulation of foreign exchange and analysis of the effectiveness of tools. XXI Economic Journal, 9-10, 68-72.
Zhuravka, F. O. (2009). implementation mechanism of monetary policy in Ukraine: Author. Dis. PhD economical. Sciences: 08.00.08. Sumy.
Kosova, T. D. (2009). Concept of reforming the currency regulation and control. Trade and Market of Ukraine,. 28, T. 2., 168-177.
Savchenko, T. (2015). Evaluation of efficiency tools currency regulation in Ukraine. Actual problems of economy. 2 (116), 161-170.
Yakymchuk, J. J. The current situation and problems of the foreign exchange market of Ukraine" Retrieved from: http://www.libfor.com/index.php?newsid=214
Y. Y. Rovynskyy system measures the monetary and legal restrictions / Y.Y. Rovynskyy // finance. - 2011. - № 2. - P. 7-11.
Babiychuk, T. P. (2012). Mechanism required reserves in promoting investment banking. Scientific Herald NLTU Ukraine: Coll. nauk._tehn. WORKER. - Lviv: RIO NLTU Ukraine, 22.10., 252-257.
National Bank of Ukraine. Retrieved from: http://www.bank.gov.ua
Resolution of the National Bank of Ukraine № 140 "On settlement of the situation in the money and foreign exchange markets of Ukraine" dated 03.03.2016 y. - Retrieved from: http://zakon3.rada.gov.ua/laws/show/v0140500&16
The decision of the National Bank of Ukraine №261 «On approval of the strategy of currency interventions of the National Bank of Ukraine for 2016-2020 years" from 09.06.2016 y. Retrieved from: http://zakon0.rada.gov.ua/laws/show/vr261500-16
Resolution of the National Bank of Ukraine № 49 "On measures on banking activities and foreign exchange operations" from 02.06.2014 y. Access: https://www.bank.gov.ua/doccatalog/document?id=5454032
Resolution of the National Bank of Ukraine № 591 "On amendments to some legislative acts of the National Bank of Ukraine" dated 22.09.2014 y. Retrieved from: http://zakon2.rada.gov.ua/laws/show/v0591500-14
Resolution of the National Bank of Ukraine № 591 "On amendments to some legislative acts of the National Bank of Ukraine" dated 22.09.2014 y. Retrieved from: http://zakon2.rada.gov.ua/laws/show/v0591500-14
Resolution of the National Bank of Ukraine № 342 "On settlement of the situation in the money and foreign exchange markets of Ukraine" dated 07.06.2016 y. Retrieved from: https://bank.gov.ua/document/download?docId=32236400
Resolution of the National Bank of Ukraine № 364 "On Amendments to the Regulations on the organization and implementation of foreign exchange operations on the territory of Ukraine" dated 08.02.2016 y. - Retrieved from: https://bank.gov.ua/document/download?docId=34705192
Zholud O., Piontkivsky I. "Dollarization and black market currency in Ukraine: causes, scope, consequences for the economy and politics". Retrieved from: http://ces.org.ua/wp-content/uploads/2016/07/Currency-black-market_Research-paper.pdf